一括 vs 積立、
どっちが勝つか。

How to Play遊び方

• 標準8%のまま。山はわずかに右（一括側）に寄り、金の面積＝一括の勝率は6割強。平均リターンも一括が上です。相場は上がる時のほうが多く、待つほど機会を逃すから
• 相場を強気11%（株式の歴史的水準）に。勝率は2/3に近づく。逆に慎重5%だと、勝率は五分に近づきます
• 分割を36ヶ月に。左の裾＝積立が大きく勝つ局面が伸びる。長く分けるほど、当たれば大きいが平均では不利。積立の価値は「最悪の底が浅い」ことにあります

勝敗は、積み立てている期間の相場だけで決まります。その後どれだけ持っても、差の“比率”は変わりません。

Model前提

• 総額を初日に全額投じる「一括」と、分割期間にわたって毎月ぶんを均等に買う「積立（ドルコスト）」を、2000通りの相場で比べます。月次リターンは対数正規で、年率の期待リターン（算術平均）とばらつきに合わせています。まだ投じていないお金は現金（金利0%）として待機します
• 相場の想定：慎重5%＝σ16%／標準8%＝σ16%／強気11%＝σ18%（σは1年の値動きの標準偏差）。歴史的な米国株に近い10%前後を置くと、一括の勝率は約2/3になり、定番の研究（一括が約68%の期間で勝つ）と一致します
• 勝敗が決まるのは、積み立てている期間の中だけ。積立が終われば両者は同じ資産を持つので、その後は同じ倍率で増減し、勝ち負けの比率は固定されます。だからこのシミュに「保有年数」のレバーは要りません
• 名目・税引前。手数料・信託報酬・税・待機資金の金利は織り込んでいません。一括が勝ちやすいのは相場が上がる前提だからで、上がると決まっているわけではありません

Noteことわり・免責

これは投資戦略の性質を体感するための玩具であり、特定の商品や投資判断を勧めるものでも、将来の成果を予測・保証するものでもありません。「一括が有利」は平均の話で、暴落の直前に一括すれば大きく負けます。積立は期待リターンでは劣りますが、高値づかみの後悔と最悪の底を和らげます。

投資の最終判断はご自身の責任で、必要に応じて専門家にご相談ください。運営者情報はこちら。